美国留学行业解析--金融 (2020-06-21 13:56:51.117)

如何区分买方和卖方？

金融市场上的买方和卖方中的“买”和“卖”指的不是买卖股票，而是流动性。举个例子，某公司从JP Morgan那里买了200股谷歌的股票，卖了100股阿里巴巴的股票，这个时候该公司就是“流动性的需求方”，就是我们常说的Buy Side买方，而JP Morgan是流动性的供给方，即Sell Side卖方。

所以，卖方用更通俗的语言解释就是：出卖服务获利，如投行通过出卖自己的定价、路演等服务来换取佣金，而买方指的是本身拥有资金，通过投资来获取利益。

接下来，我们来看下买方和卖方的版图划分图，大家就会更加明白两者的区别：

看了上图，也提醒同学们，不能把投行完完全全地归到卖方阵营，把基金公司归到买方阵营，比如投行内部也有买方部门，比如证券投资部，固定收益部（二级市场），资产管理部。

投资银行中的前、中、后台

根据与客户或者是利润远近的关系，我们常常投行的工作分为前台、中台和后台。

前台部门中最先提到的就是投资银行部IBD，负责股票、债券的承做、承销；兼并收购的定价和咨询服务，一般希望应聘者表达能力较强，会处理管理，也比较有耐心。销售交易部Sales&Trading负责为机构客户提供股票、债券的研究及代理服务，其中销售主要负责客户关系管理及向客户推销金融产品，交易员主要负责金融产品定价，并通过销售将产品卖给客户；股票研究Equity Research则侧重研究，指对行业进行深入理解和建模，提出对于某只股票买或卖的评估报告，尽管不是直接产生利润的部门，但是可以间接将报告出售进行获利，所以经常被归为前台部门。

中台部门包括风险管理和量化金融，量化金融Quantitative Finance部门主要负责建模和估值，进行比较复杂的金融衍生品的分析等，风险管理Risk Management部门负责对市场风险、信用风险、运营风险、流动性风险等进行风险控制。中国学生一般梳理逻辑比较强，所以相对容易被这类部门青睐。

后台部门就非常好理解了，包括数据和运营这类支持性部门，负责确保交易数据的准确性及系统、研究等正常运行。比较喜欢招会计背景、计算机背景的学生。

Banking System银行体系里除了投资银行，还有Commercial Bank商业银行，美国老牌的投资银行如JP Morgan也已经有了自己的商业银行部门Chase。商业银行也有一些不错的实习生项目，一般针对传统的商业银行业务，管理储蓄和存款、处理贷款、评价客户信用风险、管理客户关系、为客户提供定制化服务等等。

哪些金融岗位发展前景好？

了解了投行前、中、后台的工作职能后，相信同学们对卖方的岗位选择有了一定的认识，接下来，我们来看看几类典型的、竞争激烈、发展前景好的金融岗位。

1. 一级市场买方：PE/VC，战略投资

这一类公司管理资本的规模非常大，比如我们常常听到的红杉资本，他们管理的基金会投资到一些有前景的初创企业，并在二级市场退出获得高额回报。所以在这一类公司担任分析师等职位，需要一双“慧眼”，寻找和鉴别值得投资的公司。

另外，大企业一般会设立战略投资部，利用投资决策对企业自身发展起到促进作用。

2. 一级市场卖方：投行IBD、FA财务顾问

美国的JP Morgan、高盛等都属于投行，而在国内，不少同学会去到券商的投资银行部，投行的工作强度通常都非常大，加班是常事。

还有一类叫做FA财务顾问，他们把值得投资的公司推荐给PE/VC，并收取服务佣金。

3. 二级市场卖方：行研分析师

做行研是锻炼商业思维、数据分析和处理、报告撰写能力的好机会，不少同学会选择在行研岗位开启自己的职业道路，同时该岗位对于有非金融背景出身、理工科背景的同学来说也是不错的机会，毕竟在熟悉的专业、行业领域进行研究是容易上手许多。

4. 二级市场买方：基金公司

基金公司收集散户的资金，投资于股票和股指，基金经理的职责是通过研究、建模、跟踪和基本面分析，选择好的股票，通过投资获取收益。相对来说倾向于有一定行业经验的求职者。

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